Des eaux minérales naturelles reconnues pour leurs grandes qualités : pures, locales et responsables

Des eaux minérales naturelles reconnues pour leurs grandes qualités : pures, locales et responsables Créée il y a plus de 100 ans, la Société des Eaux Minérales d’Arcachon (SEMA) repose sur deux actifs rares et exceptionnels situés à Arcachon : deux larges sources naturelles d’eau minérale parmi les plus profondes de France avec la Source Sainte Anne (puisée à -472m et alimentée par l’eau du Massif central) d’où sont originaires les eaux Abatilles et la Source des Pins (puisée à -330 m) d’où sont originaires les eaux Source des Pins.

Cette profondeur permet aux deux sources d’être naturellement protégées de toute pollution (zéro nitrate) grâce à de multiples couches de sable, d’argile, de calcaire et de grès qui agissent comme une barrière géologique. Elles confèrent aux eaux puisées des caractéristiques minéralogiques uniques, des vertus thermales, et un goût neutre – un profil recherché par les tables gastronomiques car il n’altère pas celui des plats cuisinés. Cette qualité reconnue par les plus grands chefs fait des Abatilles l’eau incontournable des tables d’exception en France.

Depuis sa reprise en 2013 par un duo d’entrepreneurs, Jean Merlaut et Hervé Maudet, la SEMA s’est profondément transformée. Des investissements importants ont permis de moderniser les outils de production et de forage, de créer une offre de 3 gammes d’eaux complémentaires (“La Bordelaise” et “L’Eau de Tous les Jours” pour les eaux Abatilles ; “La Source des Pins” pour les eaux Source des Pins) en termes de format et d’eau (plate et pétillante) et de repositionner la marque Abatilles sur le marché de l’eau minérale naturelle haut de gamme.

La société compte une cinquantaine de collaborateurs et a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 20 millions d’euros en 2025 pour plus de 50 millions de bouteilles vendues.

Un fort potentiel de développement

L’exigence accrue de traçabilité et de pureté de l’eau pousse un nombre croissant de consommateurs à rechercher une eau naturelle et sans aucun traitement. Les épisodes caniculaires, plus nombreux et plus intenses, accélèrent aussi la consommation d’eau. Les qualités intrinsèques de l’eau minérale naturelle et les vertus thermales qui peuvent lui être associées sont ainsi devenues dans ce contexte des facteurs différenciants.

La SEMA bénéficie de l’image de marque haut de gamme très forte pour les eaux Abatilles, notamment dans le Sud-Ouest grâce à son ancrage régional et à une chaîne de production 100% française. La disponibilité en eau de ses sources et sa capacité de production représentent également un fort atout concurrentiel pour répondre à la demande croissante : les volumes puisés dans ses sources sont très nettement inférieurs aux autorisations préfectorales, à la différence de nombreuses sources d’eaux minérales naturelles françaises qui ont atteint leur plafond de prélèvement.

Devenir le leader français de l’eau minérale naturelle premium

L’entrée de NextStage AM, qui accompagne depuis près de 25 ans des PMEs et ETIs de croissance, au capital de la SEMA –  opération intermédiée par Largillière Finance – a pour objectif d’accélérer le développement de la société à l’échelle nationale dans de nouvelles régions – Sud-Est, Île-de-France, Bretagne et Normandie en consolidant la présence des marques du groupe en consommation hors domicile (CHD – restaurants, etc.) et en accélérant dans la distribution en grandes et moyennes surfaces (GMS) . L’investissement de NextStage AM, réalisé aux côtés de Hervé Maudet qui reste actionnaire et à la tête du groupe, vise à renforcer la stratégie marketing de la SEMA et à développer la force de frappe commerciale du groupe.

Une alliance de savoir-faire et de vision entrepreneuriale

Fondée en 1997 par le pâtissier Arnaud Larher, Meilleur Ouvrier de France en 2007, la Maison Arnaud Larher, est une marque patrimoniale à forte notoriété avec un savoir-faire reconnu, et qui poursuit une stratégie orientée vers l’international et la montée en gamme.

Pour Fauchon, cette acquisition ouvre de nouvelles perspectives de croissance et marque une étape décisive dans son ambition de devenir un acteur de référence sur le segment haut de gamme de la pâtisserie et de la chocolaterie, en France comme à l’international. En intégrant la Maison Arnaud Larher, Fauchon entend renforcer son offre produit et accélérer le déploiement de son réseau.

Le rapprochement des deux maisons permettra notamment :

• Le développement d’un réseau de boutiques Arnaud Larher en France et à l’international. Le financement de ces boutiques sera réalisé via des investissements en fonds propres et, le cas échéant, la structuration de financements bancaires.
• L’enrichissement de l’offre Fauchon, à travers la création d’une ligne de pâtisseries et de chocolats co-signées Fauchon x Arnaud Larher, alliant excellence artisanale et exigence esthétique. Cette gamme vise à renforcer l’attractivité des boutiques existantes et à séduire une clientèle en quête de nouveautés haut de gamme.
• La mise en place de synergies. Un projet de redimensionnement de l’atelier de production est à l’étude. La création d’un atelier dédié à la production de macarons est également envisagée afin de répondre à la demande croissante sur ce segment, tant sur les marchés domestiques qu’export.

Le Groupe Galapagos, actionnaire de Fauchon, accompagnera l’ensemble du projet à travers :

• Un financement des investissements liés à l’expansion du réseau et à l’outil de production,
• Un appui stratégique et opérationnel dans le cadre du déploiement international,
• La mise à disposition de ressources mutualisées sur les volets finance, RH, développement et supply chain.

Le groupe est positionné sur l’ensemble de la chaîne de valeur. Il a ainsi développé des activités de pêche, d’aquaculture, de première et deuxième transformation dans ses usines locales, d’export et de distribution sur les marchés français et internationaux. Le groupe dispose d’une large gamme de produits complémentaires (légine, poulpe, crevettes, algues, poissons pélagiques et de fond), vendus sous différentes formes (brut, découpé, surgelé, frais, transformé). Sa clientèle se répartit de façon équilibrée entre la GMS, la restauration hors foyer, les industriels et les collectivités locales.

Fort d’un chiffre d’affaires de 70 millions d’euros, en progression constante ces dernières années, le groupe détient une trentaine de bateaux et exploite 7 usines de transformation.

Le groupe est fortement engagé dans une exploitation responsable et durable des produits de la mer : il a obtenu l’exigeante certification MSC garante de pêche raisonnée et l’écolabel d’Etat « pêche durable » et a noué de nombreux partenariats avec des ONG, universités, organismes scientifiques et associations locales.

Sur un marché des produits de la mer en croissance de 5 % par an, le groupe souhaitait s’adosser à un partenaire financier de référence pour soutenir les prochaines étapes de son développement. Il a mandaté la banque d’affaires Largillière Finance pour sa bonne connaissance des industries agro-alimentaire, de l’Outre-mer et des acteurs financiers français, un critère essentiel dans le choix du nouveau partenaire. C’est dans cet esprit que Hivest Capital Partners est rentré au capital tout en facilitant une transition entre les générations dirigeantes du groupe avec une montée plus importante au capital des dirigeants actuels et de demain. La gouvernance restera basée à la Réunion, où le groupe exerce ses activités.

Hivest Capital Partners apportera au groupe l’ensemble des ressources dont il aura besoin pour accélérer son développement, en particulier dans sa politique RSE et l’amélioration continue de ses engagements ESG. Hivest Capital Partners ainsi que l’équipe de direction du groupe ont également pour objectif commun de développer la position du groupe, à la fois sur ses marchés historiques et à l’international, en menant notamment des opérations de croissance externe.

Fondé en 1997 par l’actuel dirigeant, le groupe Huguenin est un spécialiste du négoce, de la première et de la deuxième transformation de produits carnés de qualité et d’exception pour une clientèle de restaurateurs haut de gamme. Basé à Rungis (94), le groupe est réputé pour l’excellence de son sourcing et son service sur-mesure. Fort d’un chiffre d’affaires de 28 M€, dont près de 10 % à l’export, et d’un effectif de 42 collaborateurs, il travaille pour 300 clients au quotidien, parmi lesquels de grands noms comme le groupe Ducasse, le Plaza Athénée, Lenôtre, Big Mama ou encore Jean-François Piège.

Huguenin opère sur un secteur de niche et s’adresse à une clientèle extrêmement exigeante et sensible à la provenance, la traçabilité, les certifications et plus globalement la qualité des produits achetés. Sur un marché de la restauration hors foyer en progression annuelle de 14 % post Covid, le groupe affiche une augmentation de ses ventes de plus de 40 % entre 2020 et 2022.

Jean-Claude Huguenin, aux commandes depuis près de 30 ans, souhaitait organiser la transmission capitalistique et managériale de son entreprise. La banque d’affaires Largillière Finance a rapidement identifié le fonds FrenchFood Capital, spécialisé dans l’agro-alimentaire, parmi les meilleurs candidats à la reprise.

FrenchFood Capital prend le contrôle de la société grâce à un LBO majoritaire. Jean-Claude Huguenin accompagnera la transmission managériale en s’appuyant sur l’équipe solide et bien structurée déjà en place. Un nouveau dirigeant devrait rejoindre le groupe par la suite et faire son entrée au capital. D’autres managers clés pourraient aussi être intéressés capitalistiquement.

Nathanaël Blanc, directeur chez Largillière Finance commente : « Depuis plus de 27 ans, le Groupe Huguenin a su se démarquer de l’ensemble de ses concurrents, au travers d’un taux de service irréprochable, accompagné d’une exigence qualité toujours plus importante. Fournisseur historique des plus grands restaurants étoilés de Paris, la réputation d’excellence du Groupe et sa capacité de conquête a fortement séduit les acteurs sollicités sur ce projet, et finalement convaincu French Food Capital de participer à cette opération de transmission. Nous nous réjouissons d’avoir accompagné cette très belle opération, dans un univers particulièrement discret et fermé ».

Maison Boinaud est un groupe familial implanté depuis le 17^ème siècle au cœur de la Grande Champagne (Cognac), et dirigé par Charles et Rémi Boinaud, représentants de la 24^ème génération. Son vignoble de 420 hectares représente le plus grand domaine familial de la région.

Créée en 1989 par Maison Boinaud, Biossent extrait des principes actifs du bois de chêne et de la vigne pour l’élevage des vins et spiritueux [à travers ses deux marques Boisé Sélection pour les spiritueux et Oenotan Sélection pour le vin].

Grâce à sa maîtrise exceptionnelle du processus de production, Biossent a acquis une forte réputation qui lui permet de servir 110 clients, dans 15 pays, et notamment aux Etats-Unis, sur les 5 continents. L’export représente ainsi 60% de son chiffre d’affaires. Désireuse de se recentrer sur les spiritueux, Maison Boinaud a souhaité transmettre Biossent à un acteur capable de faire fructifier ses atouts et de l’accompagner dans un projet ambitieux de croissance, et a mandaté Largillière Finance.

TFF Group, à partir du métier historique de Tonnellerie François Frères, est devenu le leader mondial dans la conception, la production et la commercialisation de tonneaux en chêne destinés à la production de vins haut de gamme et à l’élevage d’alcool. Le groupe, coté sur Euronext, est dirigé par la 4^ème génération. Il est présent dans le monde entier avec 1300 collaborateurs. Grâce à l’acquisition de Biossent, TFF Group renforce son positionnement sur le secteur dynamique des produits de boisage pour l’œnologie et élargit son offre.

• Une activité de négoce de vins essentiellement tournée vers les entreprises
• Une activité d’événementiel œnologique à destination des entreprises et des particuliers

Après 10 années à développer CRGE, les dirigeants fondateurs ont souhaité se tourner vers de nouveaux projets professionnels. Ils ont mandaté l’équipe de Largillière Finance afin d’organiser le processus de cession. Différents acteurs de l’évènementiel œnologique se sont intéressés à CRGE.

Au terme du processus, CRGE s’adosse à la société Oenodyssée, spécialiste de l’animation autour du vin et de l’œnotourisme.

Liste des intervenants 

La famille Blanvillain, propriétaire de A l’Olivier a confié à Largillière Finance un mandat de cession de leur groupe. Préalablement, Largillière Finance a réalisé une évaluation des titres du groupe à la demande de la famille Blanvillain. L’objectif de la famille était de trouver un repreneur solide qui saurait soutenir le développement du groupe et partager une culture d’entreprise familiale, mission réalisée avec succès pour Largillière Finance.

Par cette acquisition, Darégal diversifie son offre avec des produits fortement complémentaires et dépasse la barre des 150 M€ de chiffre d’affaires. Benoît et Jérôme Blanvillain – Dirigeants du groupe A l’Olivier, rejoignent Darégal.

A propos du groupe A l’Olivier

Depuis près de deux siècles, le groupe A l’Olivier sélectionne et propose des crus d’huile d’olive d’excellence offrant une qualité organoleptique irréprochable. Il s’est développé dans le monde entier et compte aujourd’hui 4 sites en France et 5 boutiques prestigieuses. Le groupe s’est également spécialisé dans l’aromatisation des huiles d’olive en mettant au point une gamme qui représente aujourd’hui une référence incontournable sur le marché des huiles aromatisées. Avec son moulin du Poitou et celui de Sainte-Anne à Grasse, il dispose en outre d’un savoir-faire reconnu dans la fabrication d’huiles vierges de fruits à coques, de graines et d’olive.

A propos de Darégal

Fondé en 1887, le groupe Darégal est basé à Milly-la-Forêt en région parisienne où se trouvent son siège social et son site de production dédié à la culture, la transformation et la commercialisation des herbes aromatiques. Son savoir-faire agricole historique et son outil à la pointe de la technologie ont apporté au groupe sa renommée de leader mondial. Fortement présent à l’international, il dispose aujourd’hui de 4 sites de production en Europe et aux Etats-Unis. Acteur de référence sur son marché, le groupe consacre une large part de son chiffre d’affaires à la recherche et à l’innovation.

Liste des intervenants

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Accompagnement stratégique des dirigeants et des actionnaires