Des eaux minérales naturelles reconnues pour leurs grandes qualités : pures, locales et responsables

Des eaux minérales naturelles reconnues pour leurs grandes qualités : pures, locales et responsables Créée il y a plus de 100 ans, la Société des Eaux Minérales d’Arcachon (SEMA) repose sur deux actifs rares et exceptionnels situés à Arcachon : deux larges sources naturelles d’eau minérale parmi les plus profondes de France avec la Source Sainte Anne (puisée à -472m et alimentée par l’eau du Massif central) d’où sont originaires les eaux Abatilles et la Source des Pins (puisée à -330 m) d’où sont originaires les eaux Source des Pins.

Cette profondeur permet aux deux sources d’être naturellement protégées de toute pollution (zéro nitrate) grâce à de multiples couches de sable, d’argile, de calcaire et de grès qui agissent comme une barrière géologique. Elles confèrent aux eaux puisées des caractéristiques minéralogiques uniques, des vertus thermales, et un goût neutre – un profil recherché par les tables gastronomiques car il n’altère pas celui des plats cuisinés. Cette qualité reconnue par les plus grands chefs fait des Abatilles l’eau incontournable des tables d’exception en France.

Depuis sa reprise en 2013 par un duo d’entrepreneurs, Jean Merlaut et Hervé Maudet, la SEMA s’est profondément transformée. Des investissements importants ont permis de moderniser les outils de production et de forage, de créer une offre de 3 gammes d’eaux complémentaires (“La Bordelaise” et “L’Eau de Tous les Jours” pour les eaux Abatilles ; “La Source des Pins” pour les eaux Source des Pins) en termes de format et d’eau (plate et pétillante) et de repositionner la marque Abatilles sur le marché de l’eau minérale naturelle haut de gamme.

La société compte une cinquantaine de collaborateurs et a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 20 millions d’euros en 2025 pour plus de 50 millions de bouteilles vendues.

Un fort potentiel de développement

L’exigence accrue de traçabilité et de pureté de l’eau pousse un nombre croissant de consommateurs à rechercher une eau naturelle et sans aucun traitement. Les épisodes caniculaires, plus nombreux et plus intenses, accélèrent aussi la consommation d’eau. Les qualités intrinsèques de l’eau minérale naturelle et les vertus thermales qui peuvent lui être associées sont ainsi devenues dans ce contexte des facteurs différenciants.

La SEMA bénéficie de l’image de marque haut de gamme très forte pour les eaux Abatilles, notamment dans le Sud-Ouest grâce à son ancrage régional et à une chaîne de production 100% française. La disponibilité en eau de ses sources et sa capacité de production représentent également un fort atout concurrentiel pour répondre à la demande croissante : les volumes puisés dans ses sources sont très nettement inférieurs aux autorisations préfectorales, à la différence de nombreuses sources d’eaux minérales naturelles françaises qui ont atteint leur plafond de prélèvement.

Devenir le leader français de l’eau minérale naturelle premium

L’entrée de NextStage AM, qui accompagne depuis près de 25 ans des PMEs et ETIs de croissance, au capital de la SEMA –  opération intermédiée par Largillière Finance – a pour objectif d’accélérer le développement de la société à l’échelle nationale dans de nouvelles régions – Sud-Est, Île-de-France, Bretagne et Normandie en consolidant la présence des marques du groupe en consommation hors domicile (CHD – restaurants, etc.) et en accélérant dans la distribution en grandes et moyennes surfaces (GMS) . L’investissement de NextStage AM, réalisé aux côtés de Hervé Maudet qui reste actionnaire et à la tête du groupe, vise à renforcer la stratégie marketing de la SEMA et à développer la force de frappe commerciale du groupe.

SCOB, spécialiste de la construction de logements collectifs en béton armé

Fondée en 1969 et reprise par Pascal Bertolini en 1991, SCOB, basée à La Chapelle-de-Guinchay (Saône-et-Loire), est une société spécialiste du gros œuvre en béton armé, positionnée sur la construction neuve de logements collectifs, bureaux, résidences seniors et étudiantes. Elle opère majoritairement pour une clientèle de promoteurs privés, avec un rayonnement régional au cœur de l’axe Lyon-Mâcon-Dijon. La société s’est progressivement structurée autour d’un modèle intégré et industrialisé, incluant un bureau d’études méthodes, un parc matériel détenu en propre et une digitalisation des implantations des chantiers. En 2024, l’entreprise a livré plus de 1 000 logements pour un chiffre d’affaires de près de 50 m€.

SCOB intervient sur le marché du gros œuvre, en reprise progressive depuis début 2025. Malgré un contexte toujours contraint (coûts des matériaux, raréfaction du foncier, hausse des taux), la société bénéficie de dynamiques structurelles favorables : déficit de logements, pression démographique dans les métropoles régionales, retour des plans publics d’incitation.

Objectif : assurer la croissance tout en préservant la dynamique managériale

Conseillé par les équipes de Largillière Finance, le projet permet :

• d’ouvrir le capital à trois managers clés : Isabelle Blanchet (DAF), Marcio Da Costa (directeur travaux) et Guillaume Berthelot (responsable études méthodes), reflétant leur rôle passé et futur dans le pilotage opérationnel et stratégique de la société.
• de démontrer l’ambition stratégique du dirigeant grâce à l’accompagnement des partenaires financiers que sont UI Investissement et BFC Croissance.

Fondée en 1981 par Gilles Nègre et basée à Roissy, en France, UUDS est un leader mondial des solutions premium d’aménagement intérieur de cabines d’avion, fournissant des compagnies aériennes et des équipementiers de premier plan en Europe, au Moyen‑Orient et en Asie, et désormais en pleine expansion aux États‑Unis. Le Groupe est dirigé par Julian Ehrhard, dont l’engagement, avec celui de son équipe, a joué un rôle déterminant dans la forte croissance d’UUDS ces dernières années. Sous sa direction, l’entreprise a continué de proposer des équipements de cabine à forte valeur ajoutée, entièrement personnalisés pour les segments business et première classe, s’appuyant sur une expertise approfondie en design, ingénierie et certification, fabrication, installation, pièces détachées et maintenance.

Les solutions d’UUDS sont reconnues par les principaux acteurs du secteur aérien, parmi lesquels Emirates, Air France, Airbus Atlantic, Safran et Daher, et sont déployées à travers un réseau de neuf sites dans le monde. L’acquisition récente de Satys Cabin a renforcé la position du Groupe dans le secteur des équipements de cabine, enrichi son expertise en matériaux composites et accéléré son entrée sur le segment du linefit.

En s’appuyant sur une ingénierie avancée, des certifications complètes (DOA, POA et MOA), ainsi qu’une empreinte industrielle mondiale fortement intégrée verticalement, UUDS continue d’imposer les standards du secteur en matière de qualité, d’agilité et de partenariat client. L’entreprise est également engagée dans une démarche durable grâce à des programmes de R&D portant sur des matériaux plus légers et plus écoresponsables, des initiatives de recyclage, et une ambition affirmée de transition vers des panneaux d’origine naturelle.

CAPZA apporte son expertise sectorielle et transformationnelle pour soutenir la prochaine étape de développement d’UUDS. En s’appuyant sur sa présence internationale et ses ressources, CAPZA collaborera étroitement avec le management d’UUDS afin d’accélérer la croissance et l’expansion internationale, tant organique qu’externe, tout en renforçant le leadership du Groupe sur le segment premium des aménagements de cabines d’avion. Le management d’UUDS réinvestira de manière significative aux côtés de CAPZA, garantissant une pleine convergence autour d’objectifs de croissance ambitieux.

L’opération menée par Meanings Capital Partners concrétise le rapprochement de deux spécialistes du courtage en assurance de personnes, Suire Vie & Patrimoine et Sogeas. Elle vise à accélérer la consolidation du marché, à renforcer la plateforme de développement du groupe et à positionner l’ensemble comme un acteur de premier plan dans un secteur en pleine mutation.

Le trio dirigeant est composé de Thibault Suire (Président), Diego de La Buharaye et Alexandre Pimont (Direction Générale). Ils réinvestissent significativement aux côtés de Meanings Capital Partners et leurs managers, témoignant de leur confiance dans le projet et de leur volonté de poursuivre le développement sur le long terme. Capital Croissance, déjà présent au capital de Suire Vie & Patrimoine depuis une opération de levée de fonds en 2021 pilotée par Largillière Finance, réinvestit aux côtés des actionnaires de référence.

Le groupe allie deux entreprises fondatrices :

• Suire Vie & Patrimoine compte 30 collaborateurs et dispose de 5 bureaux répartis dans l’Ouest, le Sud-Ouest, le Centre-Est de la France et à Paris. Basé historiquement en Vendée, le cabinet est spécialisé dans l’assurance de personnes, tant individuelles que collectives, à destination des TPE et PME.
• Sogeas, avec une équipe de 30 collaborateurs, est implanté en Normandie. Le cabinet se distingue par son expertise en assurance collective de personnes pour les ETI et grands groupes. Pionnier dans le développement d’offres individuelles destinées aux publics vulnérables, Sogeas intervient sur l’ensemble du territoire métropolitain.

Avec plus de 100 millions d’euros de primes gérées, le groupe occupe des positions de premier plan sur les marchés prévoyance santé et retraite.

Une plateforme de consolidation éprouvée

Suire-Sogeas a démontré sa capacité à s’imposer comme plateforme de consolidation de son secteur.

Depuis 2018, le groupe a mené avec succès 6 opérations de croissance externe, générant des synergies structurantes et permettant de développer de nouvelles compétences. Fort d’un pipeline M&A conséquent, le groupe entend accélérer sa stratégie de build-up sur un marché encore très fragmenté, afin de compléter son maillage national, étoffer ses équipes et enrichir son offre produits.

Depuis 2022, Suire-Sogeas affiche une croissance organique robuste supérieure à 10 % par an, portée par un modèle économique récurrent et une forte fidélisation de sa clientèle. Partenaire des principaux groupes d’assurance (SwissLife, Apivia, AXA, Generali, GAN, Malakoff Humanis, April…), le groupe propose une offre multiproduits couvrant la santé, la prévoyance, la retraite, l’épargne et l’IARD. Celle-ci répond aux besoins d’un marché solide et dynamique, stimulé par l’équipement des travailleurs non-salariés, la généralisation des régimes collectifs santé et prévoyance, ainsi que la montée en puissance des solutions dédiées à l’économie sociale et solidaire (ESS).

Une croissance fondée sur l’utilité sociale

Le groupe Suire-Sogeas se distingue par son offre “Solidaire” dédiée aux publics vulnérables. Ses solutions, développées en partenariat avec le secteur médico-social, répondent à des besoins spécifiques sur un segment en forte croissance. En 2024, cette activité représentait déjà près de 25 % du chiffre d’affaires du groupe, qui est un acteur de référence du secteur.

Cette orientation stratégique, associée depuis 2021 à une politique RSE volontaire, fait écho à la démarche d’Investisseur Humainement Responsable® de Meanings Capital Partners et aux exigences de durabilité sociale et environnementale qui en découlent.

Un acteur industriel historique dans des secteurs porteurs

Fondé il y a 50 ans et basée à Plancoët (Côtes-d’Armor), Coraxes s’est imposé comme un acteur reconnu de la mécanique de haute précision à très forte valeur ajoutée. L’entreprise conçoit une large gamme de pièces techniques de petite dimension, à l’unité ou en série, pour les secteurs de la défense, de l’aéronautique, du spatial et du nucléaire. Elle propose également une gamme complète de services connexes à l’usinage. Certifiée ISO 9001 depuis 2003, elle bénéficie de la confiance de grands donneurs d’ordre dont Leach International, Galileo, le CEA et OneWeb, grâce à la rigueur de ses process.

Portée par une équipe de 30 collaborateurs hautement qualifiés, et dotée d’un parc robotisé comprenant une trentaine de machines, elle produit près de 300 000 pièces par an grâce à un savoir-faire éprouvé et une organisation industrielle agile. Coraxes, dirigée par Rodolphe Henry depuis 2020, prévoit un chiffre d’affaires de près de 5 millions d’euros en 2025, dont plus de 25 % dans le secteur de la défense.

Une opération pour saisir la dynamique de marché

La demande en mécanique industrielle des secteurs de l’aéronautique, de la défense et du nucléaire est en augmentation. Le marché de la défense en Bretagne représente 30 000 emplois industriels répartis dans 400 entreprises. La société souhaite se positionner dans ce marché atomisé, et qui connait de fortes barrières à l’entrée, notamment en raison des investissements nécessaires.

Avec cette opération, Coraxes dispose de financements supplémentaires pour soutenir la croissance, renforcer ses moyens industriels, en particulier par l’acquisition de nouveaux équipements de production, et mener une stratégie de croissance externe dès 2026. Sodero prend une participation minoritaire, aux côtés du management et de CITA, présent au capital depuis 2020. A cette occasion, les cadres clés sont intégrés au capital.

L’opération a été conseillée par Largillière Finance.

Une participation en phase avec la stratégie de Sodero

De par son ancrage local, Sodero est parfaitement placée pour répondre aux besoins en fonds propres de PME/PMI en développement. Coraxes qui allie expertise technique, forte présence régionale et ambitions de croissance, incarne les valeurs industrielles et territoriales que Sodero souhaite soutenir. Le projet de développement porté par Rodophe Henry et ses équipes s’inscrit parfaitement dans la stratégie d’investissement de Sodero.

Basé à Avignon, Vedène et Lyon, le groupe DREYER répond aux enjeux essentiels de l’industrie et aux exigences de ses marchés en proposant des solutions innovantes, performantes et responsables de chambres froides, bâtiments hors site et de transformation de containers maritimes sur mesure.

Créée il y a 50 ans par les lyonnais Alain DREYER et Philippe PUY, la société DREYER s’est spécialisée dans le déploiement de solutions de chambres froides. Au cours des dernières années, elle a consolidé une activité de construction modulaire avec la création d’EASYCUBE, qui construit des bâtiments hors-site et l’acquisition de CAPSA en 2019, qui transforme et aménage des containers maritimes sur mesure pour la construction, l’industrie et l’événementiel. Le groupe DREYER totalise aujourd’hui un chiffre d’affaires de l’ordre de 40 M€ et emploie 200 collaborateurs.

Se positionnant comme une « industrie essentielle », le groupe conçoit des infrastructures souvent peu visibles mais toujours vitales, notamment dans l’univers du froid et du stockage, et participant à la souveraineté alimentaire, énergétique et sanitaire du pays. À la croisée des enjeux industriels, logistiques
et environnementaux, ses produits et services s’inscrivent pleinement dans les mutations en cours du tissu industriel européen. Le groupe est notamment très engagé sur le plan environnemental et propose des solutions de réemploi, utilise des matériaux recyclables ou biosourcés, diminue en permanence son empreinte carbone, avec une production d’énergie supérieure à sa consommation.

Grâce à la stratégie menée par les associés historiques, Pierre PERNIAS et Thierry RUSCICA, soutenus par LT Capital entré en 2017, le groupe est devenu un acteur incontournable sur ses deux secteurs, avec un business modèle solide, et est prêt pour engager une nouvelle dynamique stratégique.

Cette transition actionnariale s’accompagne d’une nouvelle organisation managériale. Le groupe est désormais piloté par Félix BAEZNER, Président, et Guillaume BOISSIERE, Directeur Général, entrés en 2019 via l’acquisition de CAPSA. Ces derniers réinvestissent avec les managers clés aux côtés d’un pool majoritaire de fonds de capital investissement rassemblant Siparex Territoires (via le Fonds Souverain Auvergne-Rhône-Alpes), BNP PARIBAS Développement et Caisse d’Épargne Rhône Alpes Entreprises.

COFARCO, créé en 2009 par Frédéric Blanchi, est un courtier d’assurance spécialisé en assurance-crédit, risques politiques et cautions présent à Paris, Genève et à Londres où il est membre accrédité du marché des Lloyd’s depuis 2019.

Doté d’un accès direct à plus de soixante assureurs partenaires, COFARCO accompagne une clientèle grands comptes en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, composée principalement d’entreprises multinationales et d’établissements financiers évoluant dans des secteurs pour lesquels la société dispose d’une expertise technique différenciante dont le négoce de matières premières, le financement d’infrastructures ou encore le marché du gaz et de l’électricité.

Avec l’accompagnement de Siparex Entrepreneurs et de Bpifrance, COFARCO vise à déployer un plan de développement stratégique ambitieux, basé sur l’excellence opérationnelle et l’innovation, avec pour objectif l’élargissement du portefeuille clients, l’ouverture de nouveaux bureaux internationaux ainsi que l’étude d’opportunités de croissances externes. L’opération financière permet également la montée au capital des collaborateurs clés, dont Mircea Bala, présent dans la société depuis 14 ans, qui est nommé Directeur Général.

Créée en 2021 et implantée à Paris, Londres et Genève ainsi que sur la French Riviera, Norman K. offre à ses clients une expertise à 360°, en s’appuyant sur une équipe pluridisciplinaire dédiée de plus de 60 personnes. Ce modèle de plateforme en architecture ouverte permet de concevoir des solutions sur mesure en interne (in-house) et s’articule autour de 4 grands piliers pour couvrir l’ensemble des besoins d’une clientèle internationale d’entrepreneurs et de familles : la gestion de portefeuille, le financement (immobilier et entreprises), le conseil corporate et la structuration patrimoniale.

Norman K. incarne une nouvelle vision de la gestion de fortune en offrant une approche « one-stop-shop », associant ultra-personnalisation, performance et innovation. Par ailleurs, la société adresse une clientèle en direct et ouvre également sa plateforme pour une clientèle BtoB composée de conseillers en gestion de patrimoine, de Family Office et autres institutionnels.

Depuis sa création, l’entreprise a enregistré une progression remarquable, affichant une croissance de 50 % et une collecte nette de près de 300 millions d’euros en 2024. À la même période, elle gérait près de 1,5 milliard d’euros d’actifs, avec l’objectif de franchir le cap des 2 milliards d’euros au cours de l’année 2025.

Cette trajectoire ascendante s’appuie sur un effort de structuration significatif conduit par les associés fondateurs de Norman K. Forts de cette base solide, Olivier Liot, Mathieu Mercati, Brice Monvoisin et Jean-Philippe Petit envisagent de déployer une stratégie ambitieuse de croissance externe en France et à l’international. Pour atteindre ses objectifs, l’entreprise compte également s’appuyer sur une forte croissance organique, avec la volonté affirmée d’attirer des banquiers privés, leur offrant l’opportunité de rejoindre une plateforme complète et innovante, pensée pour leurs clients, ainsi qu’une aventure intrapreneuriale porteuse de sens et de perspectives.

A cette fin, les dirigeants ont donc choisi MBO+ pour les accompagner stratégiquement et capitalistiquement, via son fonds MBO Flex, dont l’objectif est de répondre aux besoins d’entrepreneurs ambitieux en leur permettant de financer des projets de croissance organique et de croissance externe tout en limitant leur dilution.

Conseillée par la banque d’affaires Largillière Finance, cette nouvelle alliance marque une étape clé dans le développement de Norman K.